基础化工行业2018年中报总结：行业高景气延续，业绩弹性有所减弱_上海证券
- 报告编号：310362
- 报告名称：基础化工行业2018年中报总结：行业高景气延续，业绩弹性有所减弱_上海证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：21 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-17
- 简介摘要: (原创分析) 本报告基于上海证券有限责任公司的分析师洪麟翔对基础化工行业近12个月行业指数与沪深300指数的比较分析。报告选取了2010年至今数据完整的企业进行统计，发现基础化工行业自2016年Q2季度起营业收入及净利润均呈现上升趋势，尤其在2017年Q1季度达到增速峰值。尽管增速有所下滑，但2018年Q2季度仍维持较高增速。报告还指出，由于选取的样本均为上市公司，属于各自细分行业内的龙头企业，因此营业收入和归母净利润的总量上升速率快于行业整体增速，体现了龙头集中效应。 基础化工行业资产负债率呈现下降趋势，企业杠杆去化较好。库存情况方面，随着龙头企业产能扩张及产品价格提升，库存水平逐步提升，但在2018年Q2季度出现了库存环比下降的情况。在建工程和固定资产之和呈现上升趋势，尤其是2018年Q1出现了较大跃升，显示出环保督查持续深入下，供给格局进一步优化，龙头企业扩产动力较足。 细分子行业分析显示，涤纶、农药、印染化学品等子行业增速较高，而钾肥、锦纶等子行业Q2季度利润出现下滑。报告建议对弱周期子行业及高污染细分行业进行关注，并对成长性较好的下游制品类细分行业进行长期关注。 报告同时包含风险提示，涉及原油价格波动、下游需求不振及化工企业重大安全事故和环保督查影响。分析师洪麟翔承诺以勤勉尽责的职业态度独立、客观地出具报告，报告内容仅供参考，不构成投资建议。报告仅向特定客户传送，版权归上海证券有限责任公司所有，未经授权，不得复制、引用或转载。上海证券有限责任公司对报告内容的解释和修改具有最终权力。
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