传媒行业深度分析:美团点评:狼性生存的高科技公司,既有格局的颠覆者_华金证券
- 报告编号:311271
- 报告名称:传媒行业深度分析:美团点评:狼性生存的高科技公司,既有格局的颠覆者_华金证券
- 报告来源:互联网用户上传
- 关键词:行研报告
- 报告页数:42 页
- 预览页数:6
- 报告格式:pdf
- 上传时间:2024-09-17
- 简介摘要: (原创分析) 美团点评是一家具有狼性生存特质的高科技公司,其成功主要来自于高频流量、地推与价格战以及技术实力。美团对互联网+服务本质的理解是高科技赋能,其不仅是一个平台型+LBS的服务提供者,更是一个高科技公司,对低互联网化的服务业进行创新型降维打击。美团拥有旗舰型流量平台、高频业务粘性属性、高度整合的后台平台系统、确立入侵行业后的价格战模式、强大的地推能力以及前瞻的布局。通过系统性拆分核心指标并进行信号验证和盈利预测,美团的外卖业务核心在于提升用户频次、控制外卖骑手成本和费用,酒旅业务核心在于提升客单价。其可能的想象空间包括新零售、云服务、物流等领域,而美团与阿里的竞争关系主要体现在多个领域,目前美团在2B方面略有优势。基于多种估值方法,我们预计美团将在2020年实现盈利,2018-2020年收入分别为568.98亿元、765.99亿元、992.19亿元,净利润分别为-165.84亿元、-1.29亿元、26.33亿元。公司合理估值在452-542亿美元,相当于港币3901.45亿元。尽管面临资金状况紧张、多线作战风险、竞争对手生态竞争、新业务开展风险以及骑手成本上升等风险,但美团仍具有强大的发展潜力和市场竞争力。
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