银行行业月报：政策环境改善夯实估值底部，看好板块相对表现_中银国际
- 报告编号：318078
- 报告名称：银行行业月报：政策环境改善夯实估值底部，看好板块相对表现_中银国际
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：19 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-17
- 简介摘要: (原创分析) 银行行业月报摘要： 2019年2月10日发布，报告内容涵盖了对银行板块的深度分析，包括行业走势、政策环境、基本面、行业观点及公司推荐等。报告指出，年初以来政策面的宽松预计将持续，准备金释放及再融资压力缓解将提升宽信用效果，改善市场对国内经济悲观预期。目前板块估值对应19年PB0.80x，政策环境的改善将夯实板块估值底部。在弱市环境下，银行低估值高股息的配臵吸引力充分，建议关注金融数据潜在超预期对板块配臵情绪的提振。个股方面，报告推荐受益监管压力缓释、资负表右端压力改善的低估值股份行（光大银行）以及长期基本面稳健的行业龙头（大行和招商银行）。 行业基本面方面，报告分析了量、价和资产质量三大维度。在非标融资受限背景下，银行信贷资金对实体融资的重要性凸显，预计新增信贷规模约为3.0-3.2万亿。央行1季度定向降准有助于缓解银行负债端压力，预计1季度行业整体息差表现平稳。资产质量方面，预计不良压力随宏观经济下行而增加，但考虑到积极财政及货币政策，银行资产质量大幅恶化可能性较低。 报告还详细列出了银行板块的涨幅排名、信贷、社融、存款情况，以及债券融资市场的回顾。最后，报告提供了投资建议和风险提示，包括经济下行、金融监管超预期、中美贸易战进一步升级等潜在风险。报告由中银国际证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格的证券分析师撰写，并声明报告内容不构成投资建议，仅供参考。
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