上市险企2019年1月保费数据跟踪：开门红节奏变化，国寿人保增速领先_万联证券

行研报告 8 2024-10-22 0 worker

报告编号：318816
报告名称：上市险企2019年1月保费数据跟踪：开门红节奏变化，国寿人保增速领先_万联证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：3 页
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报告格式：pdf
上传时间：2024-09-17
简介摘要: (原创分析) 万联证券发布的证券研究报告主要分析了非银金融行业，特别是保险行业的市场情况。报告关注了一月各家保险公司的保费收入情况，并针对保险股的业绩和估值进行了评估。报告中提到了以下几点关键信息： 1. 行业观点：认为进入2019年后，由于多种因素影响，保险股估值压力暂时缓解。随着大盘持续上涨和2018Q4保费的超预期收官，保险股持续反弹。未来若利率不出现超预期下行，随着保费增速转好，保险股有望迎来估值持续提升。长期来看，保险行业特别是寿险行业的长期价值成长趋势未改。 2. 投保开门红节奏变化：中国人寿延续往年策略提早布局开门红，主打产品收益率较高，市场竞争力更强，新单拉动保费增速，明显优于上市同业。而平安寿险和太保寿险在开门红时期的保费增速不理想，主要原因是平安太保在2019年逐渐淡化开门红效应，将更多精力放在年度收官。 3. 平安个险新单保费大幅负增长，但NBV无需悲观：平安寿险的个险新单保费同比下降20.2%，主要原因是其坚持高价值率产品策略，适度控制短缴别储蓄类产品规模。预计保障型业务增速明显优于储蓄型业务。此策略下，平安寿险通过提升新业务价值率来弥补规模下降缺口，驱动NBV增长。 4. 财险增速取得开门红：人保财险的保费增速超预期，主要得益于非车险业务的快速增长。平安财险的非车险保费增长更为显著，增速超过三分之一。 5. 风险提示：主要的风险因素包括保障型业务销售不及预期、利率超预期下行以及权益市场的大幅下跌。此外，报告还对证券分析师进行了介绍和免责条款的说明。报告的研究员承诺其观点独立、客观，并且清晰准确地反映了其研究观点。报告的所有权归属于万联证券股份有限公司，未经许可不得引用、刊发或转载。报告最后还列出了研究所的联系方式。