通富微电(002156)国内封测龙头，受益PC市场复苏及AMD+AI芯片放量-240522-东方证券

1. 报告编号：17474
2. 报告名称：通富微电(002156)国内封测龙头，受益PC市场复苏及AMD+AI芯片放量-240522-东方证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：25 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-03
9. 简介摘要: (原创分析) 东方证券研究报告：通富微电——国内封测龙头，受益PC市场复苏及AMD AI芯片放量 通富微电，一家专注于集成电路封装测试服务的领先企业，通过全球范围内的七大封测基地，实现了深度的多领域布局。公司在全球半导体市场中，通过收购AMD苏州及槟城股权，进一步推动全球化布局。凭借九大品种的封装成熟技术，公司成功布局Chiplet等领域，并扩大业务范围。 尽管面临半导体市场需求波动，公司仍通过抓住手机、ChatGPT等生成式AI应用带来的市场机遇，实现了营收增长。尽管短期受行业景气程度及汇率变动影响，公司利润率面临压力，但随行业回暖及公司战略调整，公司利润有望恢复增长。 公司核心客户稳定，得益于与AMD建立的“合资+合作”关系，逐步成为AMD最大封测测试供应商。随着PC市场复苏及AI PC的推出，公司有望实现业务高速增长。同时，公司在先进封装技术上的领先优势，将推动其业务规模扩大。 未来，随着AI芯片需求增加，公司有望通过Chiplet封装技术带来新增量。通富微电以其技术优势及与AMD的深度合作，有望在未来市场中取得更多份额。 综上，东方证券给予通富微电买入评级，预测其2024-2026年每股收益分别为0.62、0.79、0.94元，对应目标价为29.76元。投资者应关注行业与市场波动、新技术产业化、原材料供应及价格变动、汇率波动及国际贸易风险等。

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