轻工行业专题：关注个护消费品需求复苏、成本改善_西南证券

行研报告 7 2024-10-23 0 worker

报告编号：397599
报告名称：轻工行业专题：关注个护消费品需求复苏、成本改善_西南证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：37 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-19
简介摘要: (原创分析) 西南证券研究发展中心对个护消费品行业进行了深入分析和预测，认为该行业的需求复苏和成本改善是值得关注的核心逻辑。报告指出，个护消费品具有刚需属性，中高端升级趋势明显，渠道修复后量价齐升的逻辑不改。卫生巾行业受短期疫情影响，线下渠道客流受到冲击，但渠道恢复后消费量仍可保持稳定增长，同时各品牌新品迭出，消费者对新品和中高端产品的认可度高。生活用纸行业面临木浆成本上升的压力，但小型企业的盈利压力更大，预计头部品牌市场占有率将提升。报告还强调，个护品类原材料成本下降带来的盈利改善空间充足，特别是SAP价格已从高位下降，浆价也有望随海外浆厂新增产能落地后下降。在推荐标的方面，报告提到了百亚股份和中顺洁柔两家公司。百亚股份通过产品高端化升级和区域扩张，有望继续保持稳定增长。中顺洁柔则通过优化产品结构、产能爬坡和在建项目，预计将实现收入增速企稳。两家公司均受到成本下降带来的盈利改善影响，具有投资潜力。分析师强调，投资需谨慎，并提示了原材料价格大幅波动的风险、市场竞争加剧的风险、新品推广进展不及预期的风险以及疫情影响范围扩大的风险。报告最后还提供了分析师的联系方式和西南证券的销售团队信息，以及公司的联系地址和邮编。