保险行业2023年投资策略：信心与决心：稳增长预期下的边际改善_信达证券

行研报告 8 2024-10-23 0 worker

报告编号：401164
报告名称：保险行业2023年投资策略：信心与决心：稳增长预期下的边际改善_信达证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：30 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-09-19
简介摘要: (原创分析) 根据以上文本内容，以下是对保险行业2023年投资策略的总结：保险行业在2023年面临着稳增长预期下的边际改善，其中信心与决心对于行业的发展至关重要。随着中央政治局和国常会的明确提振市场信心，预计明年社会的工作重心将聚焦“经济发展”，经济恢复有望推动长端利率中枢上行，利好保险股估值修复。此外，居民储蓄意愿较强，保险配置意愿有所上升，随着国家不断统筹疫情防控和推动社会经济发展，保险销售有望逐渐复苏。寿险行业持续转型磨底，质态边际向好。随着个人养老金制度试点正式启动、开门红逐渐开启，以及近期“理财产品破净”等因素催化，寿险月度保费或有望迎来边际改善，新业务价值缺口有望逐步收窄。产险行业整体维持高景气，业务质态不断提升。头部财险公司聚焦“提质、降本、增效”，通过不断升级精算定价模型、精细化管控，提升承保质量，进而推动综合成本率稳步下降，实现承保业绩显著提升。投资端在稳增长和地产向好背景下弹性凸显。虽然长端利率低位震荡叠加权益市场大幅波动导致投资收益率整体承压，但保险资金运用余额稳步增长，投资范围逐渐拓宽。随着房地产“三支箭”等密集利好政策发布，有助于保险投资端修复，进而推动险企利润端表现。在估值及个股关注方面，保险板块在2022年全年表现剧烈震荡，但四季度以来板块表现明显回升。尤其是11月和12月估值回升明显，建议关注负债端表现稳健且领先行业、投资端弹性较大的个股。风险因素主要包括宏观经济持续下行、险企改革不及预期、银保合作不及预期和资本市场剧烈波动。尽管面临这些风险，但随着政策支持和市场信心的提升，保险行业有望实现稳健增长。