房地产服务行业深度报告：阴霾渐散曙光已现，聚焦内生回归本源_东吴证券国际经纪
- 报告编号：404845
- 报告名称：房地产服务行业深度报告：阴霾渐散曙光已现，聚焦内生回归本源_东吴证券国际经纪
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：5 页
- 预览页数：2
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-19
- 简介摘要: (原创分析) 该报告主要分析了房地产服务行业，特别是物业公司的深度报告。报告从物业指数经历的大幅回撤开始，分析了行业和市场担忧的变化，探讨了具备长期投资价值的公司的必要条件与核心能力，提供了交易逻辑和选股原则，并给出了风险提示。 报告指出，物业指数经历80%以上的幅度回撤，主要原因是市场对关联方地产公司的担忧以及行业系统性风险的担忧。但市场担忧已经开始发生积极变化，部分关联方或大股东出现困境反转机会，物业公司的关联业务将逐渐恢复。 报告还强调了具备长期投资价值的公司需要满足的必要条件：确认安全的关联方/大股东，主要通过信贷、债务、股权融资的恢复情况以及债务偿还情况综合判定。同时，核心能力一市场化外拓能力和核心能力二服务边界的拓宽能力也逐渐主导公司间的分化差异。 在交易逻辑和选股原则上，报告指出短期交易向死而生预期修复的标的弹性最大的标的为市场对于大股东/关联方开发商是否能存活分歧最大的公司。而中长期来看，拥有市场化外拓能力和服务边界拓宽能力的公司方有长期投资价值。综合考虑短期因素和长期因素后，报告推荐了一些具体的公司。 最后，报告给出了一些风险提示，包括大股东/关联方交付项目持续下降、地产销售复苏不及预期和社会总需求恢复缓慢等。同时，还给出了分析师声明、利益披露事项、免责声明和评级标准等信息。
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