光伏辅材系列专题报告——上游篇：以量代价 量利双收_华金证券
- 报告编号：405405
- 报告名称：光伏辅材系列专题报告——上游篇：以量代价 量利双收_华金证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：85 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-19
- 简介摘要: (原创分析) 备全年产量达到3200台，同比增长222.75%，全年销量3033台，同比增长223.73%，公司光伏切割设备业务实现营收7.73亿，构成主营业务的56.29%，毛利2.33亿，毛利率30.21%。 图：2017-2021高测股份光伏切割设备营收情况： 图：2017-2021高测股份光伏切割设备毛利率： 资料来源：高测股份官网，Wind，华金证券研究所 3.拉棒&切片环节相关辅材梳理 3.4 相关标的——连城数控（002526） • 深度绑定隆基绿能。连城数控是隆基绿能的重要供应商，为其提供光伏设备的研发、生产和销售。2021年，连城数控来自隆基绿能的营业收入占比达72.42%。 • 营收规模稳步增长。2021年，连城数控光伏设备业务实现营收20.56亿，构成主营业务的81.69%，毛利5.72亿，毛利率27.84%。 图：2017-2021连城数控光伏设备营收情况： 图：2017-2021连城数控光伏设备毛利率： 资料来源：连城数控官网，Wind，华金证券研究所 3.拉棒&切片环节相关辅材梳理 3.4 相关标的——京运通（600593） • 光伏设备市场占有一席之地。京运通主要从事光伏设备的研发、生产和销售，其中单晶炉是公司的主要产品之一。 • 营收及毛利率稳定。2021年，京运通光伏设备业务实现营收4.15亿，构成主营业务的24.77%，毛利1.23亿，毛利率29.65%。 图：2017-2021京运通光伏设备营收情况： 图：2017-2021京运通光伏设备毛利率： 资料来源：京运通官网，Wind，华金证券研究所 综上，光伏设备市场具有广阔的发展前景，受益于光伏装机需求的持续增长，光伏设备市场将持续繁荣。其中，单晶炉和切片机市场已呈现寡头垄断态势，相关设备企业通过与硅片企业深度绑定、技术创新、品牌和服务提升等方式，保持竞争优势。
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