【股票基金市场】“学海拾珠”系列之八十四：时变的基金业绩基准-20220323-华安证券
- 报告编号：134103
- 报告名称：【股票基金市场】“学海拾珠”系列之八十四：时变的基金业绩基准-20220323-华安证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：20 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-08-03
- 简介摘要: (原创分析) 本文是华安证券研究所发布的一篇关于基金业绩基准选择的证券研究报告，标题为“时变的基金业绩基准——‘学海拾珠’系列之八十四”。报告探讨了基金业绩评价时基准的选择问题，利用极大似然估计方法，通过最小化基金alpha的方差，从市场指数中确定时变基准，并命名为regime-switching方法。作者认为这种方法能更好地捕捉目标基金的风格，在样本外预测基金alpha时，使用时变基准比传统基准的alpha持续性更强。报告还指出了传统业绩基准的局限性，如基于因子的基准和基于指数的基准的不等价性，以及国内基金市场存在的基准错配和基金风格漂移问题。通过实证分析，报告展示了时变基准相比传统基准在捕捉基金风格、评估基金alpha方面的优势，并提出了相应的风险提示。报告还包含了重要声明和投资评级说明，强调了报告内容的独立、客观性以及投资建议的谨慎性。
本报告共 20 页, 提供前 6 页预览. 无水印的全部内容, 请购买后下载查看, 谢谢您!
点赞
