科兴制药(688136)出海先锋，乘风破浪会有时-240529-华源证券

1. 报告编号：18438
2. 报告名称：科兴制药(688136)出海先锋，乘风破浪会有时-240529-华源证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：21 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-03
9. 简介摘要: (原创分析) 科兴制药（688136.SH）是一家专注于重组蛋白药物和微生态制剂的研发、生产和销售的创新型生物制药企业。公司坚持创新+国际化战略，致力于打造国内领先的生物药海外商业化平台。随着大单品白蛋白紫杉醇即将在欧盟市场商业化，以及英夫利昔单抗、贝伐珠单抗等生物类似药在新兴市场的准入，公司海外业务步入收获期，预期2024年起业绩将加速增长。科兴制药拥有稳定的传统业务现金流，并计划通过股权激励目标推动海外收入增长。公司拥有成熟的海外商业化能力，产品管线丰富，尤其白蛋白紫杉醇在欧盟市场的突破有望带来显著的收入增长。基于公司的未来发展前景，我们给予“买入”评级，并预测公司2024-2026年的归母净利润将分别达到0.12亿元、1.23亿元、2.06亿元，同比增长107%、889%、67%。然而，投资者需注意海外商业化进展、国内带量采购降价以及汇率波动等风险。

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