键凯科技-688356.SH-拐点已至，期待未来-20240522-中银证券

1. 报告编号：18592
2. 报告名称：键凯科技-688356.SH-拐点已至，期待未来-20240522-中银证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：37 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-03
9. 简介摘要: (原创分析) 和市场份额的稳健增长，我们预计其仍将是公司未来国内业务的重要增长点。  国外业务：我们预计 2024-2026 年间公司国外业务收入分别为 5000 万美元、6000 万美元、7000 万美元，毛利率水平相对稳定。由于国外客户如 UCB、特宝生物、双鹭药业等的业务增长和新产品上市，我们预期国外业务将持续增长。 盈利预期 我们预计公司 2024-2026 年的归母净利润分别为 1.42 亿元、1.78 亿元、2.20 亿元，对应每股收益分别为 2.34 元、2.94 元和 3.64 元。 估值 考虑到公司的业务增长前景和盈利预期，我们认为公司的合理市盈率水平应在 20-30 倍之间。按此计算，公司 2024 年的合理估值应在 30-40 亿元之间。 风险提示 由于公司的业务涉及多个领域，包括聚乙二醇、医美、核酸药物等，因此存在技术迭代风险、市场竞争风险、政策风险等因素。此外，公司自主研发产品如聚乙二醇伊立替康、医美新材料和器械等产品的商业化进展也存在不确定性。 投资摘要 键凯科技在聚乙二醇领域具有显著的竞争优势，且业务多元化发展，涵盖医美、核酸药物等多个领域。公司研发投入大，产品储备丰富，具备成为国内聚乙二醇领域领军企业的潜力。尽管面临短期业绩压力，但看好公司长期发展前景。 请注意，以上内容仅供参考，不构成投资建议。投资者在做出决策时应充分考虑自身风险承受能力和投资目标。

本报告共 37 页, 提供前 6 页预览. 无水印的全部内容, 请购买后下载查看, 谢谢您!