【食品饮料研报】食品饮料行业深度报告：乳制品产业链研究系列之一，原奶周期再临，这次有何不同？-20210428-中信建投

1. 报告编号：138296
2. 报告名称：【食品饮料研报】食品饮料行业深度报告：乳制品产业链研究系列之一，原奶周期再临，这次有何不同？-20210428-中信建投
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：33 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-03
9. 简介摘要: (原创分析) 本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（不包括香港、澳门、台湾）提供，由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。报告主要分析乳制品产业链的原奶价格周期，以及当前周期的不同之处。报告指出，进口与季节性变化导致原奶价格周期波动，而近年来消费升级使得生鲜乳更多地用于高端产品，使大包粉进口量上升。产业链上中游集中度不同，中游乳企通过上游一体化加强奶源获取，优质牧场资源被伊利、蒙牛等龙头企业掌握。当前原奶价格已突破历史高点，成本压力是上涨的核心驱动因素，国内外疫情恢复节奏差异放大了供需矛盾。报告预测，原奶价格将维持上涨趋势，但增速可能有所缓解。报告对乳制品行业给予“强于大市”评级，并建议关注伊利股份、蒙牛乳业及直接受益原奶价格上涨的现代牧业。报告分析师安雅泽和菅成广均具有丰富的食品饮料行业研究经验。报告同时提醒投资者注意乳制品终端消费、食品安全问题及行业竞争等风险。报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行承担投资风险。

本报告共 33 页, 提供前 6 页预览. 无水印的全部内容, 请购买后下载查看, 谢谢您!