2024年上半年债市复盘：不一样的“资产荒”-240606-招商证券
- 报告编号：18997
- 报告名称：2024年上半年债市复盘：不一样的“资产荒”-240606-招商证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：10 页
- 预览页数：5
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-08-03
- 简介摘要: (原创分析) 本文是招商证券对2024年上半年债市走势的复盘报告，分析了上半年债市走牛的原因，即“资产荒”导致利率不断下行。报告指出了本轮“资产荒”的两个特点：一是居民和私营企业部门对房地产和股市的配置力量偏弱，而对债券资产的配置增加，导致债券利率及利差压缩至历史低位；二是中小行和保险买债的交易属性增强。文章还详细描述了今年1-5月债市的走势，分为年初至4月下旬和4月下旬至5月底两个阶段。第一阶段，利率快速下行，主要驱动因素是机构欠配和政府债供给低于去年同期；第二阶段，利率转为震荡，原因是央行多次提示长债风险、地产政策频出以及政府债供给担忧。报告最后给出了风险提示，并提供了分析师承诺、评级说明和重要声明。整体上，该报告对2024年上半年债市走势进行了全面分析，为投资者提供了有价值的参考信息。
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