利率策略月报：6月债市，茶杯里的风暴？-240602-天风证券

1. 报告编号：19197
2. 报告名称：利率策略月报：6月债市，茶杯里的风暴？-240602-天风证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：20 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-03
9. 简介摘要: (原创分析) 该报告主要围绕固定收益市场，特别是6月债市的表现进行了分析和预测。报告认为当前债市的主要矛盾在于“欲做多而不能”，即市场虽然具备做多的有利条件，如前期供给和地产政策兑现，但受到央行对利率风险的提示和机构资产荒的影响，机构难以简单做多。报告进一步分析了央行在债市中的直接定价作用，并强调了基本面和资产荒对利率上限的决定性影响。报告认为，6月债市面临的主要不确定因素包括叫停手工补息的后续影响和联储议息会议释放的信号，这些可能对债市造成阶段性扰动，尤其对于中短端的影响较大。至于降息降准的可能性，报告认为在6月预计较小。对于资金面，报告预计央行在MLF等操作上不会过于消极，因此6月波动可能大于3月，但中枢总体不会显著走高。报告建议，在30年国债利率窄幅震荡，资金面和短端有一定波动的情况下，策略仍然是做平曲线、做窄利差。此外，报告还提供了风险提示，包括宏观经济形势、宏观政策以及市场走势的不确定性。

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