白酒行业22年&23Q1总结报告：大众&高端酒恢复优秀，板块弹性潜力强-20230501-浙商证券

行研报告 9 2024-10-31 0 worker

报告编号：142061
报告名称：白酒行业22年&23Q1总结报告：大众&高端酒恢复优秀，板块弹性潜力强-20230501-浙商证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：31 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 总结：本报告主要分析了白酒行业在2023年第一季度的市场表现。报告指出，大众和高端白酒的销售恢复强劲，板块弹性潜力大，而次高端白酒由于需求恢复较慢，短期业绩有所承压。尽管如此，考虑到低基数和需求的逐步恢复，次高端白酒业绩有望在后续呈现强弹性。报告认为，当前板块估值已具备高性价比，由情绪主导的板块下跌为投资者提供了难得的上车机会。报告推荐关注高端酒主线，如贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及季报季行情，包括古井贡酒、洋河股份和舍得酒业，以及新品招商线，如口子窖和顺鑫农业。从行业层面来看，白酒行业在2023年第一季度实现了稳健增长，尤其是高端和区域龙头白酒企业表现优秀。行业的盈利能力在细分子行业中具有较强的竞争力，毛利率和净利率均有提升。同时，酒企的预收款和经营性现金流均表现出积极的增长态势，预示着行业复苏的态势。从个股层面来看，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等高端白酒企业以及古井贡酒、洋河股份等区域龙头白酒企业，在2023年第一季度均实现了不错的业绩。此外，酒鬼酒、水井坊等次高端白酒企业在短期业绩上虽然有所承压，但考虑到低基数效应和需求的逐步恢复，后续业绩有望呈现强弹性。报告还强调了几个值得关注的方面，包括酒企的动销和库存情况、价位带表现分化以及消费升级趋势的延续。尽管行业面临一些挑战，但报告认为白酒行业仍具有较大的增长潜力，投资者应把握投资机会。