可转债市场趋势定量跟踪：转债正股表现承压，债底价值研判难度提升-240606-招商证券

行研报告 14 2024-08-25 0 worker

报告编号：19237
报告名称：可转债市场趋势定量跟踪：转债正股表现承压，债底价值研判难度提升-240606-招商证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：11 页
预览页数：5
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-03
简介摘要: (原创分析) 该报告对可转债市场的趋势进行了定量跟踪分析，并推荐了两种策略组合：转债 CRR 定价组合和转债低估值动量组合。报告中详细分析了可转债市场的表现、估值与定价、市场隐含预期、机构行为观测等多个方面，指出转债市场整体的已实现收益率为1.62%，转债市场整体弹性低于正股，且风格层面偏股类转债的BETA表现较弱。同时，转债市场的转股溢价率有所提升，衍生品定价处于合理水平，分析师情绪低位震荡，市场隐含的正股波动预期先升后降。机构行为方面，转债基金的持仓DELTA水平维持震荡。策略组合方面，转债 CRR 定价组合5月绝对收益为3.53%，长期年化收益率为17.62%；转债低估值动量组合5月绝对收益为0.37%，长期年化收益率为17.70%。报告最后强调了分析师承诺、评级说明、重要声明和版权信息。整体而言，报告为投资者提供了可转债市场的趋势分析和策略建议。