基础化工行业2022年报及2023年一季报总结：2022年基础化工行业景气回落，23Q1需求缓慢恢复，行业磨底静待需求增长-20230508-申万宏源

行研报告 8 2024-10-31 0 worker

报告编号：142505
报告名称：基础化工行业2022年报及2023年一季报总结：2022年基础化工行业景气回落，23Q1需求缓慢恢复，行业磨底静待需求增长-20230508-申万宏源
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关键词：行研报告
报告页数：63 页
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报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 本文提供了对基础化工行业2022年及2023年一季度的行业深度分析，涵盖基础化工行业的整体表现、各个子行业的运行状况、主要公司业绩情况以及未来展望。2022年基础化工行业景气回落，需求缓慢恢复，行业处于磨底阶段。2023年一季度，海外能源价格同比大幅降低，基础化工成本端回落，但价格中枢和价差底部剪刀差仍在。报告指出，虽然大部分产品价格尚未达到历史底部，但产品价差已至历史底部，供给端还未完全释放，随着需求持续提升，有望推动化工品价差确定性修复。报告中详细分析了轮胎轮毂、氟化工、聚氨酯、钛白粉、纯碱、氯碱、氮肥及煤化工、磷肥及磷化工、钾肥、农药、食品及饲料添加剂、纺织化学品、涤纶及民营炼化、电子化学品、膜材料等行业的情况，并给出了相关的行业数据、供需平衡表以及重点公司的业绩情况。此外，报告还预测了未来行业可能的走势，并建议投资者从三方面布局：关注传统周期的白马及细分龙头，关注长景气底部上行板块，以及成长标的确定性修复。报告最后指出，尽管市场对经济衰退预期较为悲观，但报告认为，目前大部分产品价格尚未达到历史底部，产品价差基本已经触底，随能源价格回落带动成本端压力的缓解，叠加下半年整体终端需求的陆续回归，有望推动化工品价格中枢和价差底部剪刀差修复。同时，由于当前终端需求较差，行业盈利能力同比大幅下滑，部分中小竞争力较差的装置已停产或检修，前期规划的资本开支或将延后，后期供给端或有超预期支撑。