通信行业2022年年报及2023年一季度业绩综述：算力上游与运营商整体超预期，泛数字经济板块有望逐步改善-20230508-中信证券

行研报告 8 2024-10-31 0 worker

报告编号：142679
报告名称：通信行业2022年年报及2023年一季度业绩综述：算力上游与运营商整体超预期，泛数字经济板块有望逐步改善-20230508-中信证券
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关键词：行研报告
报告页数：39 页
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报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 由于内容过多，无法一次性提供完整的总结。请提供具体摘要要求。 **摘要示例**： **证券研究报告摘要** 报告主要分析了通信行业的业绩表现和未来发展前景。报告指出，在算力上游与运营商整体超预期的背景下，泛数字经济板块有望逐步改善。通信行业在2022年及2023年一季度中，尽管受到疫情、供应链和下游需求的扰动，但在AI爆发和数字经济的正向催化下，业绩分化明显。三大运营商、算力设备、光通信、IDC龙头业绩表现良好，而物联网、连接器、云视讯短期则面临压力。展望未来，报告建议投资者重点关注算力设备、光通信、运营商的投资机会，并关注泛数字经济板块环比改善的拐点机会。报告推荐了一系列重点公司，包括中兴通讯、中际旭创、新易盛、天孚通信、中国移动、中国电信、中国联通等，并给出了它们的盈利预测、估值及投资评级。报告还指出，运营商基本面持续改善，并关注AI+数据要素+算力+国企改革带来的长期机遇。光模块与光器件行业受益于800G驱动，业绩持续改善。算力设备需求向好，看好AI服务器和数据中心交换机等核心算网设备的需求增长。数据中心行业收入规模持续增长，AI带来新的增长动力。物联网行业供应链扰动缓解，需求受到疫情和海外宏观经济衰退影响。云视讯行业受微软Copilot发布影响，AI+视频会议成为高确定性主线。光纤光缆行业则受益于双千兆政策推动的需求增长。最后，报告提供了风险因素分析，并给出了投资策略建议。报告提醒投资者关注流量增长、运营商ARPU值提升、运营商竞争加剧、5G业务商业模式不成熟、国内数字经济发展和AI发展等风险因素。同时，报告建议投资者把握通信板块公司业绩的分化，积极寻找投资机会。