JPMorgan Econ FI-Interest Rate Derivatives Treasury’s Tax Extension Denied-

重点报告 6 2024-10-31 0 worker

报告编号：142749
报告名称：JPMorgan Econ FI-Interest Rate Derivatives Treasury’s Tax Extension Denied-
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：21 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) J.P. Morgan Securities LLC发布了一份关于北美固定收益策略的周报，内容涵盖了近期市场的主要动态、预期变化以及交易推荐。报告提到了FRC从破产保护中获得收购的好消息，但市场很快由区域银行担忧情绪主导，股市下跌，固定收益市场反弹。报告中还提到了债务上限问题，以及美国财政部的退款通知，预测财政部可能提前耗尽资金，这可能对美联储的资产负债表产生影响。报告还讨论了前端和中期成熟度的掉期差价通常会在接近债务上限解决期限时缩小，并维持对中期成熟度差价缩小的偏见，对前端差价持中性态度。此外，报告还提到了市场风险和跳跃风险，并转向对伽马的中性态度。报告还提到了利率与波动率之间的负相关关系，并探讨了合理的到期曲线和尾部曲线的价值。报告还讨论了最近的市场波动导致掉期收益曲线出现误价，并建议进行6M远期5s/10s掉期曲线平坦化操作，并通过25%的收益率长期持有收益率进行对冲，以防止进一步陡峭化。同时，报告还提供了交易建议，包括卖出1Yx2Y掉期期权跨式策略，买入5Yx5Y掉期期权跨式策略，以及进入6M远期5s/10s平坦化操作，配对25%的长期收益率持有。报告还提到了税务延期被拒绝的情况，并预测债务上限将成为未来几周金融市场的主导因素。报告还讨论了美国财政部退款通知对赤字预期和优惠券供应规模的影响，并预计不会对掉期差价产生实质性影响。此外，报告还讨论了固定收益市场的其他交易策略，包括保持对利率和利率曲线陡峭化的不对称定位，以及对利率和利率曲线的不对称定位交易的调整。最后，报告还列出了过去12个月的交易业绩。