国际清算银行-谁持有主权债务以及为什么这很重要（英）-2023.5

重点报告 9 2024-10-31 0 worker

报告编号：142983
报告名称：国际清算银行-谁持有主权债务以及为什么这很重要（英）-2023.5
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：76 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 该文本概述了BIS工作论文No. 1099的内容，该论文由Xiang Fang、Bryan Hardy和Karen K Lewis撰写，探讨主权债务持有者的构成及其重要性。论文主要分析了哪些投资者持有主权债务，并探讨这种投资者构成如何影响政府的借贷成本。研究指出，非银行私人投资者吸收主权债务的比例明显高于其他投资者，且其需求对收益率最为敏感。对新兴市场主权债务的反事实分析显示，债务增加10%导致成本增加6.7%，但如果非银行投资者缺席，成本将异常地增加9%。研究结论表明，这些主权国家容易受到非银行投资者流失的影响。该论文还通过构建投资者需求系统来估计不同投资者对主权债务市场的反应，并提供了关于不同投资者群体对主权债务融资成本的影响的估计。总结：该论文研究了主权债务市场中的投资者构成，发现非银行私人投资者在吸收主权债务方面扮演了重要角色，并且对收益率敏感。新兴市场主权债务成本对非银行投资者的依赖性特别高，表明这些国家容易受到非银行投资者流失的影响。研究通过构建需求系统来估计不同投资者对主权债务市场的反应，并提供了关于不同投资者群体对主权债务融资成本的影响的估计。