基础化工行业国企改革+“中特估”系列报告之一：从“修复”到“重塑”，三桶油价值重估-20230512-华创证券

行研报告 7 2024-10-31 0 worker

报告编号：143303
报告名称：基础化工行业国企改革+“中特估”系列报告之一：从“修复”到“重塑”，三桶油价值重估-20230512-华创证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：37 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 中国石油在原油开采和原油炼化方面均有所侧重，因此在高油价环境下，其利润有望得到进一步提升。中国石化：重点布局化工新材料和新能源。中国石化在炼油与化工板块的收入和毛利占比均超过一半，显示出其在这一领域的重点布局。同时，随着化工新材料和新能源市场的快速发展，中国石化在这一领域的投资和研发也将为公司的长期发展提供有力支撑。中国海油：海上油气勘探与开发。中国海油以海上油气勘探与开发为主，其原油和天然气产量均呈现出高增长态势。在海上油气资源丰富的背景下，中国海油有望通过进一步的技术创新和成本控制，实现更高的经济效益。 2、国企改革卓有成效，经营情况明显改善。三桶油作为国有企业，在深化国企改革的背景下，通过加强专业化战略性整合、提升核心竞争力等措施，使得公司经营情况得到明显改善。这种改善不仅体现在盈利能力上，也体现在公司治理、风险控制等方面。（二）估值重塑：经营改善潜力犹存，高资本开支助力估值重塑。三桶油通过持续的经营改善和资本开支，有望在全球能源市场展现出超越海外巨头的竞争力。特别是在战略性新兴产业布局、科技创新能力支撑方面，三桶油有望通过技术创新和产业升级，实现估值层面的重塑。同时，稳定的高分红政策也将持续回馈股东，提升投资者信心。总体来看，三桶油在国企改革的推动下，通过经营改善和资本开支，有望在全球能源市场中实现估值的提升和重塑。在保障国家能源安全的同时，三桶油也将通过技术创新和产业升级，实现高质量发展。