海外文献推荐第256期：资产定价中的关注溢出效应-20230517-天风证券

1. 报告编号：143484
2. 报告名称：海外文献推荐第256期：资产定价中的关注溢出效应-20230517-天风证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：23 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-07
9. 简介摘要: (原创分析) 天风证券的金融工程专题报告研究了投资者行为中的过度自信和有限关注如何影响资产定价。报告基于中国A股市场的数据，利用股票代码的显示顺序特征，提出了一个新颖的因果识别策略。报告发现，投资者在经历积极投资体验后倾向于增加持仓，并更可能关注与其持仓股票相邻的股票，这种关注溢出效应能够预测相关股票的未来收益和换手率。通过构建特定的变量（LOCAL和RLOCAL）和进行一系列稳健性检验，报告证实了过度自信与有限关注之间的交互作用对均衡价格和成交量的影响机制。报告最后强调，虽然研究发现在中国市场成立，但其中揭示的经济规律可能对理解投资者行为及其如何影响资产定价具有更广泛的意义。分析师声明和一般声明中包含了报告的独立性、准确性、保密性和免责声明，以及投资评级声明，供投资者参考。天风证券在北京、海口、上海和深圳设有研究团队，提供相关的研究和咨询服务。

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