JPMorgan Econ FI-Emerging Markets Outlook and Strategy EM local markets bal

重点报告 9 2024-10-31 0 worker

报告编号：143768
报告名称：JPMorgan Econ FI-Emerging Markets Outlook and Strategy EM local markets bal
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：39 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 由于文本内容较长，我将尝试用中文进行概括： **全球新兴市场研究报告** **摘要**：本报告由J.P. Morgan发布，包含关于新兴市场的策略、技术分析和展望。报告认为，尽管存在全球经济增长放缓和通胀压力，但新兴市场资产仍具有投资价值。报告建议采取防御性策略，但更加集中，并强调了不确定性，如衰退时间和美国债务上限的临近对新兴市场的间接影响。报告还强调了维持对新兴市场主权和公司信贷的减仓（underweight，UW）立场，并维持对新兴市场利率的适度持仓（moderately weighted，MW），同时提到核心通胀的粘性。 **宏观经济发展**：报告预测2023年新兴市场（EM）增长将增至4.3%，强调中国重新开放和拉美及亚洲新兴市场的韧性。尽管存在通货紧缩的压力，但核心价格依然有粘性。新兴市场紧缩周期即将结束，但开始降息的时间被进一步推迟，存在降息周期较浅的风险。 **交易主题**：报告建议在新兴市场本地市场，包括货币和利率，维持适度持仓。对新兴市场主权，报告建议在许多地区如EMEA、EM Asia和Latam维持减仓立场，而对前沿市场（frontiers）则保持中性。对新兴市场公司，报告维持减仓立场，偏好投资级（IG）而非高收益（HY）公司。 **展望与策略**：报告提到，新兴市场本地市场正处于韧性增长和通胀之间，但应对新兴市场信贷采取防御性立场。对于投资者来说，新兴市场的资产平衡了增长和通胀，但应关注新兴市场资产的风险。 **重要数据**：报告提供了包括EMBIG扩散、新兴市场债券基金流出、EMBI基金beta追踪器和年度新兴市场专用基金流动在内的技术数据。报告还涉及了关于新兴市场主权和公司发行、原油价格和新兴市场债券基金流出等宏观经济数据。 **结论**：报告认为，尽管存在全球金融环境的不确定性和市场波动，但新兴市场资产仍提供了投资机会。投资者应关注增长和通胀的动态，并考虑在预期中的经济周期转变中调整其投资组合。