央行扩表是宽松吗？-20230523-国信证券

1. 报告编号：144213
2. 报告名称：央行扩表是宽松吗？-20230523-国信证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：38 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-07
9. 简介摘要: (原创分析) 本文是国信证券经济研究所的证券研究报告，探讨了央行扩表是否等同于宽松货币政策的问题。报告通过对比美联储和人民银行在货币政策工具与影响上的不同，分析了中美两国在货币政策操作框架上的差异，从而指出不能简单参照美联储经验来理解中国央行的扩表行为。报告强调，尽管大部分时间里央行货币政策与资产负债表变化方向一致，但不能简单地将扩表等同于宽松，因为两国的政策操作框架存在差异。报告还分析了人民银行在货币政策工具如公开市场操作、中期借贷便利、存款准备金、结构性政策工具以及政策利率上的使用情况，并探讨了这些工具如何影响央行的资产负债表。最后，报告提出了风险提示，并提供了免责声明、证券投资咨询业务的说明以及国信证券经济研究所的联系方式。

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