量化漫谈系列之四：成长价值和大小盘双风格轮动基金如何识别与优选？-20230523-国金证券

1. 报告编号：144419
2. 报告名称：量化漫谈系列之四：成长价值和大小盘双风格轮动基金如何识别与优选？-20230523-国金证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：16 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-07
9. 简介摘要: (原创分析) 国金证券发布的金融工程专题报告指出，在2023年的A股市场中，风格轮动持续，单一风格的基金难以持续战胜市场，而能主动调整投资组合的基金经理则更具优势。报告提出，通过调整原有的方案，使用估值和市值两个维度重新定义了双风格轮动型基金，并构建了主动轮动收益因子，以度量基金的风格轮动效果。在双风格轮动型基金池中，主动轮动收益因子的年化超额收益率达到4.60%，并在2023年1-4月期间实现了2.78%的超额收益率。此外，报告还分析了主动轮动收益因子与业绩动量因子（如基金alpha）的差异，发现两者相关性较低，且主动轮动收益因子在近年来更具优势。报告强调，以上结果基于历史数据统计和建模，存在模型失效和策略收益下降的风险，故投资者需谨慎使用。同时，报告为专业投资者提供，不适用于所有投资者，且不构成投资建议。

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