IMF-美元汇率波动与新兴市场生产率增长：来自企业层面数据的证据（英）-2023.5

1. 报告编号：144924
2. 报告名称：IMF-美元汇率波动与新兴市场生产率增长：来自企业层面数据的证据（英）-2023.5
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：45 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-07
9. 简介摘要: (原创分析) 这篇论文探讨了美元汇率波动对新兴市场经济体(EMs)企业生产率的影响。利用涵盖16个新兴市场的公司层面数据，研究发现美元汇率波动降低了企业生产率增长。研究还发现，影响主要存在于金融发展水平低、美元记账比例高、与美国双边贸易比例高、集体谈判覆盖率高以及资本账户开放的国家。此外，外汇干预（FXI）可以减弱这种对企业生产率的影响。研究进一步表明，美元汇率波动也通过金融摩擦渠道影响企业投资，特别是流动性缓冲弱和资产负债表薄弱的公司（高杠杆）。年轻的公司，更可能面临财务约束，也更容易受到美元汇率波动的影响。此外，还发现对高度不可逆投资的公司有持久的影响，支持了不确定性对美元汇率的“实际选择”渠道。这些发现稳健地经受住了各种检验，包括控制不确定性、金融危机和利用美国货币政策冲击作为美元汇率波动性的外源性变化源。

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