产业策论（一）：新规之下，央企债配置价值几何-20230608-国金证券
- 报告编号：145149
- 报告名称：产业策论（一）：新规之下，央企债配置价值几何-20230608-国金证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：20 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-08-07
- 简介摘要: (原创分析) 本文提供了对央企及其子公司的详细分析和解读，包括央企的定义、分类、历史违约情况、债券发行管理新规以及当前央企债券的配置价值。内容主要涵盖了： 1. **央企定义与分类**：央企即中央企业，由国务院及其授权机构代表国家履行出资人职责的国有独资、国有控股以及国家实际控制的企业。核心央企包括由国资委和财政部直接管理的129家企业，其领导班子受相关部委任命管理。 2. **历史违约情况**：央企历史违约事件较少，其中核心央企未出现违约，而子公司违约主要集中在2018年之前，且集团救助力度较大。非核心央企及伪央企违约后往往难以避免破产重整或清算。 3. **债券发行管理新规**：国资委发布的《中央企业债券发行管理办法》加强了对发债主体的管控，要求央企重视债券违约风险防控，严禁恶意逃废债行为，并强调对确有兑付困难的企业要提前与债券持有人沟通确定处置方案。 4. **当前配置价值**：央企债当前配置价值受到关注，尤其是核心央企债及控股子公司的配置性价比。新规的严格管控使得核心央企及子公司的债务管控及风险化解趋严，呈现信用债零违约，增加了央企债的安全边际。 报告还包含了对央企债当前配置价值的深入分析，提示了投资者在“资产荒”下关注央企债的配置机会，并强调了央企债券新规下信用风险防范的新变化。最后，报告还提供了风险提示，并附有详细的附表和特别声明，明确了报告的版权和使用规定。
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