多周期嵌套分析：本轮弱复苏的特征、成因及前景-20230606-信达证券

行研报告 9 2024-10-31 0 worker

报告编号：145280
报告名称：多周期嵌套分析：本轮弱复苏的特征、成因及前景-20230606-信达证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：26 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 报告标题：本轮弱复苏的特征、成因及前景——多周期嵌套分析报告内容摘要：报告指出，本轮弱复苏具有金融、需求、价格、生产、股市五个方面的特征。金融方面，信用扩张遭遇资金空转；需求方面，消费和投资均不足，消费复苏不均衡，投资需求分化；价格方面，消费品通缩压力大，服务业与工业价格走势不均衡；生产方面，服务业强复苏，工业弱复苏；股市方面，与2020年交易强复苏不同，2023年交易弱复苏。报告分析了弱复苏的成因，涉及信用周期、房地产周期、产能周期、库存周期四个方面的因素。信用周期结构分化，总体向上；房地产周期长周期向下，政策设计隐含波动机制；产能周期处于探底阶段，产能过剩再次出现；库存周期目前仍处于去库存阶段。报告预测拐点可能在三季度，全年出口可能超预期增长，下半年库存周期和产能周期可能双双触底回升，市场将给予经济复苏更高定价。报告最后列出了风险因素，包括美国银行业危机、地缘政治风险上升、中国政策发力不及预期等。报告由信达证券首席宏观分析师解运亮和宏观研究助理麦麟玥共同撰写，是专为与信达证券签署服务协议的签约客户提供的专属研究产品，仅供内部使用，并包含免责声明和评级说明。报告提示投资者，在进行证券交易时存在赢利和亏损的风险，并建议投资者应当充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险并谨慎行事。投资者应独立评估报告中的信息和意见，并考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业顾问的意见。在任何情况下，信达证券不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。