“青出于蓝”系列研究之六：如何对非流动性因子进行改进-20230609-招商证券

1. 报告编号：145924
2. 报告名称：“青出于蓝”系列研究之六：如何对非流动性因子进行改进-20230609-招商证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：23 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-07
9. 简介摘要: (原创分析) 本报告是招商证券针对Amihud（2002）提出的非流动性指标（ILLIQ）在A股市场的应用及其改进进行的研究。通过测试验证，发现ILLIQ因子在A股市场上具有较强的有效性，并且尝试通过逻辑上的改进，如基于弹性网络模型预测未来非流动性、构建半流动性指标以及基于日内收益的非流动性指标，来进一步提升其选股表现。研究发现，改进后的非流动性因子在不同股票池中的表现均较为显著，并且与常见风格因子的相关性较低，具有一定的独立性。此外，报告还提供了分析师的承诺、投资评级定义以及重要声明，以明确报告内容和观点仅供参考，不构成投资建议，并且报告版权归招商证券所有，未经许可不得复制、引用或转载。

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