基金行业2023年中期策略报告：周期温和修复，个基选股至上-20230612-平安证券

行研报告 7 2024-10-31 0 worker

报告编号：146064
报告名称：基金行业2023年中期策略报告：周期温和修复，个基选股至上-20230612-平安证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：46 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 本报告为平安证券针对基金行业2023年中期策略报告，对公募基金市场进行了回顾与展望。报告分析了2023年上半年公募基金市场的表现，指出主动权益基金小幅下跌，价值风格整体跑赢成长风格，小盘风格基金表现稳健。被动权益基金中科技主题基金表现突出，红利与高股息主题产品表现亮眼。固收+产品业绩表现分化，可转债产品表现亮眼，平衡混合产品业绩下跌。纯债资产稳健向上，中长期纯债基金收益率优于短债型基金。QDII产品业绩表现分化，股票型基金表现亮眼。场内基金创业板、科创50、半导体、医药等领域资金净流入明显。报告还展望了2023下半年公募基金配置，指出经济基本面边际变化将成为影响资产价格变化的重要线索。预测美国超额储蓄的消耗叠加银行风险事件带来的信用收缩对经济的压力将逐渐显现，海外资产定价的因子通胀风险权重下降，经济增长风险上升，海外资产配置由风险资产逐渐转向避险资产。国内资产价格当前位置释放了经济的悲观预期，下半年PPI同比增速有望止跌回升，有望对权益市场形成提振，国内资产配置由避险资产逐渐转向风险资产。报告还提出了基金组合建议，强调权益市场温和修复，风格快速轮动，权益基金组合核心资产应该优选均衡风格和寻找擅长选股基金经理的产品，通过基金经理的选股能力获得跑赢基准的Alpha。卫星资产重点关注红利主题基金、数字经济、和高端制造等产业方向的主题基金。固收+基金建议关注偏稳健品种，债券基金建议关注短债、中短债基金等偏短久期品种。报告最后提示了相关风险，包括国内稳增长不及预期、美联储紧缩超预期、地缘政治冲突等，并提供了平安证券的声明及风险提示。