策略专题报告：以史为鉴，稳增长政策落地买什么-20230618-西部证券

行研报告 12 2024-10-31 0 worker

报告编号：146910
报告名称：策略专题报告：以史为鉴，稳增长政策落地买什么-20230618-西部证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：40 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 由于篇幅过长，无法直接总结。请提供具体摘要要求。根据提供的文本内容，以下是对该报告的摘要：西部证券策略专题报告分析了自2008年以来中国稳增长政策对资产价格的影响，并基于历史数据预测了未来经济增长和股市走势。报告指出，经济增长预期下修，稳增长政策有望加速落地，且过去几轮稳增长行情均经历了完整的传导逻辑，包括经济下行—政策出台—经济复苏—股市上涨的过程。报告强调，稳增长政策出台后，股市通常不会立刻反应，但随着政策逐步落地和经济复苏的验证，市场涨幅会逐渐扩大。报告通过分析过去六轮稳增长政策的影响，发现稳增长政策出台后，顺周期行业和消费行业往往受益，其中，周期板块如国防军工和食品饮料等行业领涨。从政策背景来看，稳增长政策通常以基建和消费为抓手，因此相关板块表现最优。报告认为，随着政策预期加强和国内货币政策宽松，加之库存周期启动，顺周期行业有望迎来底部反转。配置建议包括地产后周期的家电、建材、轻工等行业，与经济修复相关的汽车、食品饮料、交运行业，以及受益于“中特估”政策推进的资源型行业央国企龙头，以及医药中消费属性较强的中药、药房、消费医疗、医疗器械等细分领域。同时，报告也提醒投资者注意政策推进不及预期、国内疫情反复超预期和产业发展不及预期等风险。以上内容总结了报告的核心结论、投资策略和风险提示，仅供参考。