债市启明系列：美国房地产市场的回暖可持续吗？-20230628-中信证券

行研报告 7 2024-10-31 0 worker

报告编号：147343
报告名称：债市启明系列：美国房地产市场的回暖可持续吗？-20230628-中信证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：20 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 报告摘要：本研究报告由中信证券首席经济学家明明和周成华分析师撰写，主要探讨美国房地产市场的回暖是否具有可持续性。报告认为，供给不足和需求回暖是近期美国房地产市场出现复苏迹象的主要原因。尽管短期库存紧张可能继续推动房地产市场回暖，但中长期而言，高利率背景下住房需求较难持续上升，且当前回暖迹象并不能排除美国经济衰退的可能性。尽管短期美国经济仍具韧性，但长期经济增长或保持韧性，需警惕美联储再次加息的可能性。此外，报告还指出，尽管居民资产负债表状况良好，但高利率下居民住房购买能力有限，预计未来住房需求在中长期持续抬升的可能性不高。报告同时提到，尽管当前美国经济仍具有韧性，但从领先指标来看，美国经济前景仍不容乐观。尽管近期房地产数据反弹，但历史上也存在高利率背景下开工和销售数据在经济衰退前阶段性反弹的现象，因此年初以来相关数据的反弹并不一定指向房地产市场就此开始复苏。报告还提醒投资者，市场流动性大幅波动、宏观经济增速不如预期、无风险利率大幅波动以及正股股价超预期波动可能构成投资风险。报告最后声明，中信证券不对使用本报告或其所包含的内容产生的任何直接或间接损失承担任何责任，并建议投资者自行承担投资风险。报告的分析师薪酬并非基于投资银行收入，但可能与投行整体收入有关。报告内容仅供参考，不构成投资建议。