固收定量研究系列（二）：日历效应和宏观指标背后的债券市场定价逻辑-20230629-国海证券

1. 报告编号：147436
2. 报告名称：固收定量研究系列（二）：日历效应和宏观指标背后的债券市场定价逻辑-20230629-国海证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：40 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-07
9. 简介摘要: (原创分析) 本报告由李杨和熊晓湛共同撰写，属于国海证券的固收定量研究系列，旨在分析债券市场定价逻辑中的日历效应和宏观指标的影响。报告指出，债券市场存在显著的半月效应，即下半月的表现通常优于上半月，这可能是由于流动性潮汐的影响。基于此，研究团队构建了上半月利用宏观经济指标择时、下半月持有多头的策略，该策略在2009年末至2023年5月末期间表现良好，年化收益率为5.47%，最大回撤为2.06%。此外，报告还探讨了结合半月效应和宏观信号的组合策略，通过现货与期货结合的方式，实现了年化收益率为5.47%的回报。报告同时提醒投资者，市场存在风险，所有分析均基于公开信息，不构成投资建议，且过往数据并不代表未来表现。国海证券研究所提供此报告，仅供符合适当性管理要求的客户使用，并提示投资者注意投资风险。

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