黑色金属2023年下半年策略报告：产业矛盾积聚，静待涅槃重生-20230627-中信期货

行研报告 10 2024-10-31 0 worker

报告编号：147762
报告名称：黑色金属2023年下半年策略报告：产业矛盾积聚，静待涅槃重生-20230627-中信期货
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：65 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 回升，对铁矿石的需求也将维持弱势。三、供应端：主流矿山产量平稳，矿价决定非主流增量 1、供给回顾：主流矿山发运持稳，非主流进口同比回升主流矿山的产量维持稳定，非主流矿山的产量同比有所上升，这使得铁矿石市场的供应压力略有增加。 2、供给展望：能源价格回落，铁矿成本下移受全球能源价格回落的影响，铁矿石的生产成本也将随之下降，从而可能导致铁矿石价格进一步下跌。四、供需平衡预估：供需重新过剩，价格重心继续下移综合供需两端的情况，预计下半年铁矿石市场将重新出现过剩，价格重心将继续下移。五、总结：成本下移，总量过剩综合以上分析，下半年铁矿石市场将呈现成本下移、总量过剩的态势，价格可能面临进一步下跌的压力。第三部分焦炭：供需矛盾弱化，关注成材表现一、焦炭需求：钢材需求修复缓慢，焦炭需求高度受限受钢材需求疲弱的影响，焦炭需求也将受到一定的限制。二、焦炭供应：焦化产能相对充裕，供应受到需求调节目前焦化产能相对充裕，供应受到需求调节，但受需求疲弱的影响，焦炭供应也将受到一定的制约。三、市场展望：供需相对平衡，等待钢材指引焦炭市场将呈现供需相对平衡的状态，未来走势将受到钢材市场的影响。第四部分焦煤：供需过剩压力持续，低库存放大价格弹性一、焦煤需求：钢材需求高度受限，关注产量政策约束焦煤需求将受到钢材需求的制约，同时政策对产量的约束也将影响焦煤的需求。二、焦煤供给：国内供应总体平稳，进口环境相对宽松国内焦煤供应总体平稳，进口环境相对宽松，这为焦煤市场提供了一定的支撑。三、市场展望：供需过剩压力持续，低库存放大价格弹性焦煤市场将呈现供需过剩压力持续的状态，低库存将进一步放大价格弹性。第五部分铁合金：需求或有反弹，成本难言乐观一、硅铁：能源成本下行，供需格局双弱硅铁的需求和供应都将受到一定的制约，成本也将受到能源价格下行的影响。二、硅锰：供需相对过剩，价格跟随成本硅锰市场将呈现供需相对过剩的状态，价格将跟随成本波动。第六部分废钢：供给同比或有减量，价格跟随钢材波动一、废钢供应：供给同比或有减量废钢供应将受到一定的制约，同比或有减量。二、废钢价格：价格跟随钢材波动废钢价格将跟随钢材价格波动。第七部分风险管理：利润收窄，节奏加快，风险管理正当时一、焦煤：供需逐步宽松，超额利润回吐焦煤市场将呈现供需逐步宽松的状态，超额利润可能回吐。二、焦炭：产能仍然过剩，利润分配能力改善有限焦炭市场产能仍然过剩，利润分配能力改善有限。三、铁矿：钢厂利润回落，进口利润下降铁矿市场将受到钢厂利润回落和进口利润下降的影响。四、钢材：利润空间有限，节奏先缩后扩钢材市场将呈现利润空间有限，节奏先缩后扩的态势。五、总结：利润收窄，节奏加快，风险管理正当时综合以上分析，未来市场将呈现利润收窄、节奏加快的态势，风险管理显得尤为重要。