建筑行业专题报告：城中村改造，都市角落万亿大市场，重点关注三大方向-20231009-中泰证券

行研报告 8 2024-10-31 0 worker

报告编号：149143
报告名称：建筑行业专题报告：城中村改造，都市角落万亿大市场，重点关注三大方向-20231009-中泰证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：51 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 综合开发项目 32.00 27.20 100 30.00 成都天府国际机场临空经济区综合开发项目 75.00 53.50 100 43.30 上饶市上饶大道及周边城市综合开发项目 25.00 20.00 100 16.00 烟台牟平区城市综合开发项目 30.00 25.00 100 22.00 贵阳花溪城市综合开发项目 22.00 17.00 100 15.00 三亚海棠湾城市综合开发项目 50.00 45.00 100 40.00 柳州城市综合开发项目 30.00 27.00 100 24.00 自贡城市综合开发项目 20.00 15.00 100 13.00 其他项目 130.00 105.00 100 90.00 合计 1986.74 1665.71 100 1513.82 来源：中交投资官网、中泰证券研究所图表 44：截至 23M3 末，中交投资控股 9 个城市综合开发项目，合同额 883 亿元项目名称合同总额累计投资总额（亿元）股权比例（%）累计回款（亿元）（亿元）东莞凤岗城市综合开发项目 40.00 38.00 100 34.00 上饶市上饶大道及周边城市综合开发项目 25.00 22.00 100 20.00 贵阳花溪城市综合开发项目 22.00 19.00 100 17.00 自贡城市综合开发项目 20.00 18.00 100 16.00 其他项目 70.00 65.00 100 58.50 合计 882.87 833.00 100 758.50 来源：中交投资官网、中泰证券研究所中交投资和中交城投依托中国交建强大的工程建设能力，通过投资城市综合开发、房地产开发、基础设施建设等，在城市综合开发领域占据重要位置。随着城中村改造的推进，中交投资和中交城投有望受益于项目带来的新签和营收增长。中国交建通过“五位一体”战略，打造城市综合开发运营产业链，为城市发展赋能。其旗下两大城综投资、运营管理平台，专注城市综合开发、房地产、基础设施投资与运营管理，具有丰富的项目经验和强大的执行能力。随着城中村改造的推进，中交投资和中交城投将积极参与改造项目，推动公司业务的持续增长。 4.2 规划设计板块：关注重点城市优质房建设计企业（1）华阳国际：设计业务营收占比 67%，由城中村改造带来营收弹性为 27.3%。华阳国际专注于建筑设计领域，提供包括建筑设计、规划、景观设计等多元化服务。其设计业务营收占比高，且随着城中村改造的推进，华阳国际有望受益于设计需求的增加。图表 45：23H1，华阳国际营业收入 yoy-18.1% 图表 46：23H1，华阳国际归母净利润 yoy+4.4% 来源：Wind、中泰证券研究所华阳国际在城市更新领域积累了丰富的经验，通过参与多个城市更新项目，为城市更新提供了高品质的设计服务。随着城中村改造的推进，华阳国际有望通过提供高品质的设计服务，实现业务的持续增长。 4.3 检测评估板块：关注重点城市优质房建咨询企业（1）深圳瑞捷：全部业务均有望受益，由城中村改造带来营收弹性为 40.5%。深圳瑞捷专注于建筑工程检测评估领域，提供包括建筑质量检测、绿色建筑评估等多元化服务。随着城中村改造的推进，深圳瑞捷有望受益于检测评估需求的增加。图表 47：23H1，深圳瑞捷营业收入 yoy-7.0% 图表 48：23H1，深圳瑞捷归母净利润 yoy+384.5% 来源：Wind、中泰证券研究所深圳瑞捷在城市更新领域积累了丰富的经验，通过参与多个城市更新项目，为城市更新提供了高质量的检测评估服务。随着城中村改造的推进，深圳瑞捷有望通过提供高质量的检测评估服务，实现业务的持续增长。总结：随着城中村改造的推进，建筑央企及重点城市优质国企、规划设计企业、检测评估企业等将受益于改造项目带来的新签和营收增长。中国交建、华阳国际、深圳瑞捷等公司将通过提供高品质的服务，实现业务的持续增长。投资者可关注这些公司在城中村改造项目中的表现，以获取投资机会。