美联储货币政策回顾与展望，2020_2024-20231010-华金证券

行研报告 8 2024-11-01 0 worker

报告编号：150339
报告名称：美联储货币政策回顾与展望，2020_2024-20231010-华金证券
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关键词：行研报告
报告页数：17 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 本报告主要对美联储货币政策进行了回顾与展望，分析了自2020年以来美联储在应对新冠疫情冲击下的货币政策演变。报告指出，美联储的决策框架经历了长期演化，至2020年已形成较为成熟的经济周期变化和冲击应对模式。新冠疫情爆发后，美联储迅速采取零利率和无限量量化宽松政策，应对不确定性骤增的大流行冲击。然而，激进的货币政策导致资产规模迅速扩张，房地产市场泡沫化程度加深，通胀出现上升趋势。报告还分析了供需持续偏热、薪资通胀螺旋成型以及鹰派美联储的坚定立场。美国当前仍处于前期过度补贴导致的超额储蓄消化期，居民收入和消费购买力依然强劲。此外，美国政府实施的“脱钩断链”产业政策倾向对工业生产形成拉动，加之劳动力市场持续紧张，薪资通胀螺旋与供需循环偏热相互印证。报告预计，2023、2024年美国实际GDP同比增长2.3%、1.8%，美国经济陷入衰退概率较低。美联储可能继续加息以压降通胀，预计2024年中之前美元指数中枢将达到105.5左右。报告对美联储货币政策可能的方向及其对国内外经济金融市场的影响进行了分析，提示了相关风险。报告由华金证券股份有限公司的研究团队撰写，分析师秦泰负责，并提供了免责声明和风险提示。报告版权归华金证券股份有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制、发表、转发、篡改或引用报告的任何部分。