铁矿石期货助力钢铁产业升级-20231013-银河期货

行研报告 9 2024-11-01 0 worker

报告编号：150414
报告名称：铁矿石期货助力钢铁产业升级-20231013-银河期货
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：17 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-07
简介摘要: (原创分析) 本文通过对铁矿石期货市场的实证检验，得出了几个关键结论。首先，进口铁矿贸易矿占比和内外盘美金价差比率对铁矿石期货价格提供正贡献，而总库存同比变化则呈现负相关。其次，外资参与度的提升显著增强了国内铁矿石期货市场的多元性，提升了相关性，并增强了国内期货定价的权威性。最后，国内产业客户的增加和外资参与度的提升，对铁矿石期货定价权的提升具有显著的正贡献。这些结论表明，国内铁矿石期货在价格发现和风险转移方面发挥了重要作用，同时作为国际化品种，外资参与度的提升显著提升了国内期货相较于新交所掉期的定价权。从全球铁矿石市场的发展现状来看，铁矿石储量主要集中在澳巴国家，全球主流矿山资本开支处于低位，而中国地产下行周期对全球铁矿总需求产生下行影响。全球铁矿石市场定价机制经历了长期合同、年度合同谈判和指数定价等多个阶段，目前国际主流指数定价来源于普氏指数、TSI指数和MBIO指数。中国铁矿石定价机制探索始于2010年，逐渐推出中国铁矿石价格指数，并在2018年开启人民币结算的铁矿石期货全球化贸易。此外，文章还通过案例分析展示了铁矿石期货为废钢企业提供风险转移的效果，说明在废钢价格与铁矿基本面高度相关的情况下，利用铁矿期货或期权可以为废钢企业转移风险。案例展示了通过期权套保策略为企业节省成本的可行性，并总结了项目在运行过程中的特点和创新点，同时指出了存在的问题和难点。总之，文章通过实证分析和案例研究，揭示了铁矿石期货市场的发展趋势和其对钢铁产业升级的影响，以及如何利用铁矿石期货为产业链上的其他企业提供风险转移服务。