海外宏观经济系列报告：从美国库存周期看我国出口行业反弹敏感性-20230228-中信证券
- 报告编号：151125
- 报告名称：海外宏观经济系列报告：从美国库存周期看我国出口行业反弹敏感性-20230228-中信证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：19 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-08-07
- 简介摘要: (原创分析) 本报告从美国库存周期的角度分析了我国出口行业的反弹敏感性。报告指出，当前阶段，全美各行业整体仍处于主动去库存阶段，需求端带动生产端持续回落，供应链领域薪资增速呈现降温趋势。从库存周期视角来看，我国出口增速见底回升的拐点应重点关注美国制造业PMI指数和批发商库销比的走势。报告预测，未来反弹敏感性较高的行业可能包括农产品、药品及化工品、杂项食品和家具杂项等。 报告还提到，对美出口增速见底回升的拐点通常出现在美国被动去库阶段，且美国批发商库销比情况对我国对美出口增速具有一定的领先性。此外，报告分析了农产品、药品及化工品、食品和家具等杂项在出口增速见底回升过程中的反弹敏感性可能较高，并指出这些行业在库存周期中受高库存的抑制作用较小，对低库存的带动作用较大。 报告同时提醒，存在多种风险因素，包括美国经济进入衰退期的时点、美国去库存规模的进度、中美外贸政策变动以及中国经济复苏情况等。最后，报告强调投资者在参考报告时应保持独立判断，并自行承担投资风险。 中信证券股份有限公司或其附属机构、分支机构及联营机构在报告发布时持有特定证券或金融工具，并且其分析师的薪酬可能受公司总体收入影响。报告不构成投资建议，仅供参考。报告在分发时考虑了地域和监管规定，如有任何问题，请联系相应机构。
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