铜月报：下游采购积极性逐步回升，累库速度放缓-20230305-华泰期货

1. 报告编号：152106
2. 报告名称：铜月报：下游采购积极性逐步回升，累库速度放缓-20230305-华泰期货
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：23 页
6. 预览页数：6
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-08-07
9. 简介摘要: (原创分析) 本报告全面分析了铜市场的核心观点，涵盖了矿端供应、冶炼供应、精铜进出口、初级加工端、终端消费和库存等方面的内容。报告指出，尽管矿端供应受南美矿区干扰事件影响，但海外铜矿成本相对较低，矿山企业仍维持较强的生产动机。国内铜精矿供应方面，由于港口库存接近80万吨，冶炼厂供料暂不短缺。冶炼供应方面，虽然TC及副产品硫酸价格回落，但冶炼企业并未陷入亏损状态，预计3月产量将相对稳定。精铜进出口方面，春节后国内需求回升，预计3月中下旬进口窗口将开启。初级加工端方面，春节影响逐渐消除，订单分化现象明显，行业可能进一步整合。终端消费方面，随着地产和汽车板块的恢复，以及政府促销政策的推动，预计下游及终端的采购需求将进一步回升。库存方面，国内累库速度有所放缓，需求逐步回升迹象明显，预计3月铜价将以震荡偏强为主。整体上，报告对铜价走势持谨慎偏多的策略，并提醒投资者注意相关风险。

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