新世纪评级-2023年上半年度非金融企业债务融资工具利差分析
- 报告编号：152976
- 报告名称：新世纪评级-2023年上半年度非金融企业债务融资工具利差分析
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：7 页
- 预览页数：3
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-08-06
- 简介摘要: (原创分析) 本文摘要： 本文研究了2023年上半年非金融企业债务融资工具的发行概况、利率、利差与信用等级之间的关系，并分析了不同评级机构在利差上的表现。结果显示，非金融企业债务融资工具的发行和交易定价反映了主体信用等级的差异，高信用等级的中期票据利率和利差均低于低信用等级。各类型债务融资工具中，新世纪评级在部分券种上表现优异。市场整体的发行量和规模同比略有上升，超短期融资券的发行量和规模增长，而一般短期融资券和中期票据的发行量增长但规模下降。 通过对不同信用等级的债券进行分析，发现各类型非金融企业债务融资工具中，高信用等级的中期票据利率和利差均值均低于低信用等级。各券种各主体信用等级间的交易利率、交易利差表现与发行利率、发行利差类似。主体信用等级对利差有显著影响，信用评级机构在部分等级上的发行利差、交易利差存在倒挂现象，但大部分机构的利差随主体信用等级上升而下降。 此外，本文还通过Mann-Whitney U两独立样本非参数检验方法检验了主体信用等级及评级机构对利差的影响。结果显示，主体信用等级越高，发行利差、交易利差越小。不同评级机构在部分等级上的发行利差、交易利差存在显著差异。 报告为新世纪评级基于公开及合法获取的信息进行的分析，版权归新世纪评级所有。报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议，新世纪评级不对因使用报告内容或据此投资造成的后果承担法律责任。
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