A股流动性与风格跟踪月报（2023年8月）：融资资金回流在望，成长风格将接力-20230805-招商证券

行研报告 15 2024-11-03 0 worker

报告编号：154107
报告名称：A股流动性与风格跟踪月报（2023年8月）：融资资金回流在望，成长风格将接力-20230805-招商证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：19 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-03
简介摘要: (原创分析) 本报告为招商证券关于A股流动性与风格跟踪的定期报告，分析了8月A股市场的关键因素，包括政策、流动性以及企业盈利拐点。报告认为，在政策落地和半年报披露的背景下，8月A股有望继续上行。其中，北上资金是A股的重要边际增量，预计随着政策暖风和市场风险偏好改善，融资资金有望回流，更利于A股中小风格的表现。同时，报告也分析了美债收益率对A股的影响，并指出随着上市公司业绩披露期担忧的落地，中小成长风格有望接力价值，重回占优。此外，报告还探讨了7月市场的表现，包括全球主要交易美联储9月不加息预期上行，以及大类资产和主要指数的走势。政策方面，7月中央政治局会议表述积极，叠加一系列支持民营经济、扩大内需的政策出台，政策暖风明显提振市场信心。流动性方面，地方政府债券发行提速有望带动社融增速回升，同时美债收益率延续高位震荡的格局对A股影响有限。股市资金面方面，人民币汇率改善，外资净流入，融资资金可能转向流入，ETF净流入贡献增量资金。市场情绪与投资者偏好方面，7月中证1000等指数交易热度下滑，而交易热度提升的行业主要集中在可能受益于稳增长政策预期的顺周期方向和受益于扩内需刺激消费等相关政策支持的方向。报告最后提醒注意经济数据和政策不及预期、海外政策收紧超预期的风险。