“薪火”量化分析系列研究（三）：红利低波的增强方案-20230816-国盛证券

行研报告 13 2024-11-03 0 worker

报告编号：155045
报告名称：“薪火”量化分析系列研究（三）：红利低波的增强方案-20230816-国盛证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：16 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-03
简介摘要: (原创分析) 本文是对国盛证券发布的关于红利低波增强方案的研究报告进行的总结。报告分析了红利低波指数（H30269.CSI）的表现，并提出了三种改进方案以构建表现更强的红利低波组合。首先，报告指出了红利低波指数相比沪深300的优势，如长期稳定的收益和较低的风险。接着，报告指出了原红利低波指数编制方案存在的缺陷，包括调样周期过长和选股稳定性较差。为了改进这些缺陷，报告提出了三种方案：一是缩短调样周期至月频；二是使用更稳定的高频波动率因子；三是利用估值差指标对红利低波指数进行择时。结果显示，基于高频波动率因子的红利低波月调组合年化收益提升至20.92%，年化波动21.74%，信息比率0.96，最大回撤29.05%，各项绩效指标均有显著提升。估值差择时信号的年化收益为23.20%，同时波动和回撤都低于红利低波全收益指数，具有不错的防御效果。报告还强调了模型测算可能存在的相对误差，并提醒投资者注意市场环境和结构的变化可能导致模型失效。此外，报告还提供了详细的数据和计算方法，以及分析师的联系方式和投资评级说明。整体而言，报告为投资者提供了关于如何改进红利低波策略以获取更稳定收益的指导。