宏观专题报告：基于印度、日本和中国视角，如何解释股汇背离的异象？-20230815-西部证券
- 报告编号：155199
- 报告名称：宏观专题报告：基于印度、日本和中国视角，如何解释股汇背离的异象？-20230815-西部证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：16 页
- 预览页数：6
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-08-03
- 简介摘要: (原创分析) 本文为西部证券发布的宏观专题报告，主要探讨了股汇背离的异象，从印度、日本和中国的视角出发，分析汇率对股价的非对称影响。报告指出，汇率对股价的影响机制主要通过金融政策、国际贸易和国际资本流动，但现实中存在非对称影响。以印度和日本为例，它们的股汇关系与常规理论不符，报告分析了背后的原因，包括印度在三元悖论中的平衡、实际有效汇率的稳定、人口红利对消费的拉动，以及日本出口导向、回购规模增加、日元避险属性等因素。报告还分析了中国股汇的特殊情况，指出在某些时期，如地缘政治影响、风险偏好分化等，汇率对人民币的影响会弱化，而A股更多受到地缘格局和本土政策的影响。报告最后提供了投资评级说明和声明，并对报告的使用者进行了免责声明，强调了报告内容仅供投资者参考，不构成投资建议。
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