金融债工具箱系列之三：二永债不赎回风险特征分析与名单梳理-20230815-西部证券

行研报告 12 2024-11-03 0 worker

报告编号：155416
报告名称：金融债工具箱系列之三：二永债不赎回风险特征分析与名单梳理-20230815-西部证券
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告
报告页数：27 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-03
简介摘要: (原创分析) 由于文本内容过长，无法一次性在回答中提供完整内容。因此，我会按照要求将文本内容分段总结。 — **第一部分：二永债不赎回风险特征分析与名单梳理** 西部证券的固定收益专题报告分析了商业银行二级资本债和永续债的不赎回风险特征，并梳理了面临赎回压力的银行名单。报告指出，自2021年以来，银行二永债不赎回的数量和规模攀升，这引起了市场关注。报告从规模、区域、评级和收益率、资本充足率、资产质量、盈利能力和拨备覆盖率等维度分析了不赎回银行的特点，并据此划分了重点关注、单一指标异常、中度关注和稳健主体等不同类别。 **第二部分：九江银行案例分析** 九江银行是首个宣布不赎回二级资本债的银行，其案例被用作分析二永债不赎回风险的样本。报告分析了九江银行自身的信用关注要点，包括资本充足率较低、资产质量承压和盈利能力弱等问题，揭示了其不赎回债券的原因。 **第三部分：我国银行资本补充工具梳理** 报告还对中国商业银行的资本补充工具进行了梳理，包括核心一级资本、其他一级资本和二级资本的补充工具，特别指出二级资本债是商业银行为增加二级资本公开发行的债券，永续债则属于其他一级资本工具。 **第四部分：面临不赎回风险的主体梳理** 报告通过量化分析，结合审慎原则，从多个维度对面临二永债不赎回风险的银行进行了梳理，并基于当前的银行数据，预测了未来存在赎回风险的银行情况。 — 总结：西部证券的固定收益专题报告详细分析了商业银行二级资本债和永续债的不赎回风险特征，并通过案例和量化分析，梳理了面临赎回压力的银行名单。报告旨在帮助投资者更好地理解这些风险，并据此作出投资决策。