IMF-加密货币周期与美国货币政策（英）-2023.8

重点报告 9 2024-11-03 0 worker

报告编号：155648
报告名称：IMF-加密货币周期与美国货币政策（英）-2023.8
报告来源：互联网用户上传
关键词：重点报告
报告页数：57 页
预览页数：6
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-03
简介摘要: (原创分析) 这篇论文探讨了加密货币市场与全球股票市场和美国货币政策之间的关系。研究发现，加密货币市场的价格波动与全球股票市场存在显著的相关性，尤其是与技术和小型资本化股票。此外，加密货币市场的相关性增加与机构投资者在加密货币市场的参与度增加相吻合。论文还表明，美国货币政策的收紧通过风险承担渠道降低了加密货币市场的风险因子，与股票市场的反应相反，这与加密资产提供对冲市场风险的说法相矛盾。作者提出了一个异质性代理模型，其中代理人的风险厌恶程度随时间变化，可以解释这些实证发现，并强调如果机构投资者在加密市场的参与度增加，可能引发从加密市场到股票市场的溢出效应。研究还显示，机构投资者的增加改变了加密市场投资者的风险承受能力，使得加密市场与股票市场的反应更加一致。