策略观点：高股息策略的指数增强和主观选股思路-20230820-中邮证券
- 报告编号：156059
- 报告名称：策略观点：高股息策略的指数增强和主观选股思路-20230820-中邮证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：20 页
- 预览页数：10
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-08-03
- 简介摘要: (原创分析) 本报告由中邮证券研究所发布，分析师杨柳和曲虹宇基于当前市场环境和投资策略，提出了高股息策略的指数增强和主观选股思路。报告指出，高股息策略在当前全球价值投资者风险偏好下降的趋势下受到更多关注，但传统红利类策略存在改进空间。报告详细分析了历史股息率指标与红利风格偏差、行业周期性变化影响以及叠加各种因子以增强红利策略的逻辑问题。 报告提出了真正的红利类资产应该是对企业未来稳定经营、稳定分红及稳定股价的预期。投资策略方面，报告将投资收益分解为分红、盈利增长、估值变动三因素，强调高股息策略应重分红、轻盈利，并在高分红资产基础上寻找PE估值和利润变动均有稳定预期的标的。 在资产配置方面，报告构造了两个高股息增强组合，并基于“中特估”的内在逻辑和要求，提出了未来“PB-股息率”策略可能是适应宏观经济变化和金融市场新特征的重要选股思路。报告还提示了包括经济数据不及预期、中美摩擦加剧、俄乌冲突恶化等在内的一系列风险。 报告最终强调，投资有风险，投资者应谨慎对待，报告中所述信息不构成任何投资建议，投资者需自行判断并承担相应风险。同时，报告版权归中邮证券所有，未经授权，不得引用、复制或修改。
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