UBS Equities-China Property _Investor Feedback on Deleveraging Series 4_ …-103620614

行研报告 7 2024-11-03 0 worker

报告编号：156897
报告名称：UBS Equities-China Property _Investor Feedback on Deleveraging Series 4_ …-103620614
报告来源：互联网用户上传
关键词：行研报告,国际投行
报告页数：16 页
预览页数：8
报告格式：pdf
上传时间：2024-08-03
简介摘要: (原创分析) 这份报告是由UBS Securities Asia Limited编写的，针对中国房地产市场的投资者反馈和去杠杆化系列第四期进行的分析。报告总结了近期在中国、香港和新加坡进行的三周实地考察，与70位投资者进行了交流。投资者对二次上市的数据持积极态度，但对房地产股票的期望和定位较低，原因是他们对政策放松和政策响应的效果感到失望。展望未来，投资者对房地产市场的溢出效应、现金流分析和潜在的政策支持感兴趣。尽管报告对中国房地产开发商持谨慎态度，但认为香港开发商在内地有较高的敞口，如NWD。报告认为，中国的房地产市场面临过度定价、过度建设和过度杠杆化的问题。报告还关注到投资者如何看待二次上市数据，以及他们如何评估其对房地产价格的影响。目前，二次上市数据在2023年前七个月增加了19%，而40个城市的二次价格指数则由UBS Evidence Lab提供，该指数在7月以-1.6%的环比降幅加速下降。在估值方面，MSCI中国房地产指数的交易价格为0.63倍市净率和7.6倍市盈率，分别低于平均值的-1.4个标准差和高于平均值的+0.5个标准差。报告强调，尽管投资者对中国房地产市场持谨慎态度，但认为政策放松可能会在未来一段时间内对房地产市场产生积极影响。报告还包含分析师的声明和所需披露信息，包括分析师的资格和报告的使用限制。分析师们强调，报告中的观点仅代表他们个人的看法，且未受到UBS的直接影响。报告的目的是为投资者提供信息，而不是作为投资建议。在做出投资决策时，投资者应考虑报告作为单一因素，并寻求专业的财务和法律建议。