家用电器行业全球视野看家电之黑电：结构蝶变，盈利向好-240804-长江证券

1. 报告编号：158890
2. 报告名称：家用电器行业全球视野看家电之黑电：结构蝶变，盈利向好-240804-长江证券
3. 报告来源：互联网用户上传
4. 关键词：行研报告
5. 报告页数：38 页
6. 预览页数：10
7. 报告格式：pdf
8. 上传时间：2024-09-13
9. 简介摘要: (原创分析) 板下游 71%都是电视板块 资料来源：前瞻产业研究院，长江证券研究所 图 54：全球电视出货量（百万台）近年来有所承压 图 55：2020Q1-2023Q4 全球电视面板出货量及同比 资料来源：群智咨询，长江证券研究所 图 56：面板厂商稼动率表现 图 57：头部面板厂商单季度毛利率表现 资料来源：群智咨询，长江证券研究所 图 58：企业通过提高产品价格将成本压力过渡的能力提升 图 59：企业提前储备存货应对面板涨价的能力提升 资料来源：群智咨询，长江证券研究所 面板产能供过于求，周期有望弱化。近年来，面板产能持续扩张，但受电视出货量下滑 的影响，全球电视面板出货量有所承压。面板厂商为了保持利润率，通过控制稼动率来 应对面板产能过剩的问题。这导致面板价格波动周期长度有望缩短，振幅有望收窄， 下游电视厂商通过调整终端售价以及储备库存等方式应对面板波动风险的能力提升。 图 53、图 54、图 55、图 56、图 57、图 58、图 59 反映了面板行业的供需情况、稼动 率、毛利率以及企业应对策略。这些信息表明，面板行业的周期性波动有望减弱，为黑 电厂商提供了更稳定的供应链环境。 投资建议：把握全球竞争力优异的黑电龙头 基于上述分析，建议关注具备全球竞争力的黑电龙头企业，如海信视像和 TCL 电子。 这些企业在产品结构升级、市场份额提升、盈利改善等方面具备显著优势，有望在全球 市场持续扩大影响力。同时，它们通过积极布局上游产业链，提升议价能力，有望进一 步降低成本波动对盈利的影响。 风险提示： 1. 面板价格急剧上涨风险； 2. 国际贸易环境不确定性风险； 3. 市场竞争加剧风险； 4. 海外市场需求下滑风险； 5. 汇率波动风险。 请注意，以上信息仅供参考，投资决策需根据市场实际情况和个人投资策略进行。

本报告共 38 页, 提供前 10 页预览. 无水印的全部内容, 请购买后下载查看, 谢谢您!