TCL中环(002129)TCL中环深度报告：硅片龙头领风骚，行业低谷待新潮-240808-太平洋证券
- 报告编号：159592
- 报告名称：TCL中环(002129)TCL中环深度报告：硅片龙头领风骚，行业低谷待新潮-240808-太平洋证券
- 报告来源：互联网用户上传
- 关键词：行研报告
- 报告页数：28 页
- 预览页数：10
- 报告格式：pdf
- 上传时间：2024-09-13
- 简介摘要: (原创分析) 公司深度研究报告： 报告摘要： TCL中环是一家专注于硅材料制造的公司，具有新能源和半导体双产业链的发展模式。公司深耕行业六十余年，形成了显著的竞争优势，包括稳定的市场份额、高毛利率、优秀的生产效率和成本控制等。在光伏行业中，硅料价格的快速涨跌对下游企业的盈利产生较大影响。当前，公司财务状况健康，且正在积极扩展产能，通过建设中东项目等举措提升全球竞争力。尽管面临行业需求不确定、海外贸易政策加码和供给端超预期释放等风险，但公司凭借显著的竞争优势和穿越周期的能力，仍有望实现盈利的逐步反转。 投资建议： 下调公司2024年的盈利预测，并新增2025-2026年的预测。预计2024-2026年公司的营业收入和归母净利润将分别达到357/413/467亿元和-30/21/33亿元。由于公司PB已处于历史最低位置，且显示出穿越周期的能力，故维持“买入”评级。 风险提示： 1. 下游需求不及预期 2. 海外贸易政策加码 3. 供给端超预期释放 报告发布方：太平洋证券研究院 报告日期：2024年8月8日 报告编号：S1190522080001（刘强）、S1190524010001（梁必果）、S1190122090007（钟欣材） 请注意，报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，请谨慎决策。报告中的信息均来源于公开资料，太平洋证券股份有限公司不对信息的准确性和完整性做出任何保证。
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